公司战略、业绩来源与行业发展趋势

「公司未来还将如何赚钱？」

我曾在我的文章中反复提到，一个人也好，一个公司也好，成功的原因只有两个：一个是内因，一个是外因。内因就是，这个人、这个公司很优秀；而外因就是，风来了，连猪都飞起来了。

所以，我们在判断公司未来是否能继续赚钱时，也主要从这两个角度出发来进行分析。

一、行业发展趋势

首先，我们要分析公司发展的外因：行业发展趋势。

一个很容易理解的道理是：如果一个行业江河日下，那么这个行业里的任何一家公司都过得不会太好。比如，2015 年的钢铁、煤炭等行业，由于产能过剩，到年底的时候，大家都在比惨，亏 10 亿以内算是少的，亏 20 亿算是正常。

在前面的课程中，我们知道了，判断行业的发展趋势，主要是对行业未来的天花板，竞争格局，发展阶段等进行判断。

比如，长江证券对于空调行业的判断是：我国家用空调发展刚刚行至半程。

他的理由是：

从全球范围看，空调消费习惯相对成熟三大经济体是日本、美国以及中国，由于普及更早且经济更发达，前二者处于更加成熟的消费阶段，而结合地域、文化以及居住条件等外部因素来看，日本空调行业发展路径对中国更具参考意义。值得注意的是，虽然空调在日本普及期超过 60 年且普及率已到达较高水平，但日本空调保有量与年销量仍然稳步提升，这说明在成熟国家空调行业也还未达到所谓的天花板。

日本家庭空调百户拥有量达到 284 台/百户

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