《巴菲特之道》是第一本把巴菲特介绍到中国的书,也是被公认为总结巴菲特投资思想最好的书。很多国内投资人正是通过阅读本书,成为巴菲特投资理念的实践者。早在 20 年前就打开了人们了解巴菲特以及巴菲特思想的序幕。
作者在书中详细介绍了巴菲特做出重要投资决策的全过程,包括最近收购亨氏食品、投资 IBM 等最新案例,使读者无限接近巴菲特的真实生活理念和投资观念。
本书的作者罗伯特·哈格斯特朗,现任美盛投资顾问公司首席投资策略师、董事总经理。上世纪 80 年代,开始学习巴菲特的投资方法。出版了包括《巴菲特的投资组合》《查理·芒格的智慧》在内的 9 本投资书籍。
其中,《巴菲特之道》是投资者推荐最多的一本研究巴菲特的书,一经出版,就已经销售 120 万册。著名的先锋基金创始人约翰·博格对本书给予了高度评价,认为巴菲特朴素的智慧与哲学都完美地呈现在这本《巴菲特之道》中。
一、知根知底,做个勤快的投资者
巴菲特有一套独特的筛选工具,能够筛选出高质量的企业,这种方法被称为「十二准则」。这些准则是巴菲特管理伯克希尔公司的原则,也是他价值投资方法的核心。
这些准则可以归纳为四个方面:3 个企业准则、3 个管理准则、4 个财务准则和 2 个市场准则。
1.企业准则
巴菲特对于企业准则的要求,主要有三条,简单易懂、具有持续稳定的经营历史,还要有良好的长期前景。
2.管理准则
巴菲特对管理层的评价标准有三条:理性、坦诚和独立思考。
3.财务准则
这是巴菲特用来衡量管理水平和财务表现的准则,包括净资产回报率、股东盈余、高利润率以及留存利润等等。
4.市场准则
包括企业的价值和股票的价格。
二、从长计议,做个耐心的投资者
时间和耐心,是巴菲特投资的精华之一。
1.耐心要用对地方
通过「十二准则」筛选出来的股票都是成长性好、价值型的潜力股。要把你的投资集中在这几只可以超越平均表现的、提供最高回报的公司上,即使在遭遇短期市场漩涡波动时,也要忍耐坚持。
2.长期持有
这种看似懒惰的行为,除了确定超越平均的增长率之外,还能减
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