如果不关注金融，大家提起 2008 年，大概率是想到北京奥运会。而对于金融领域来说，在地球的另一边的美国，在 2008 年正在经历着一场危机。

2008 年离 1929 年也不过几十年的时间，怎么危机又一次降临了美国？

了解这件事之前，我们再来看看毛毛家族的故事。

大毛、二毛、三毛、四毛，不同年龄阶段的人，都想找银行贷款做点事。

大毛是买刚需房；二毛刚毕业想创业；三毛是个喜欢享受生活的人，也想贷款买套房；四毛呢，虽然一无所有，但是他有一夜暴富的梦，总想趁着牛市高杠杆买房，然后迅速租出去抵扣房贷，他也希望找银行获得贷款。

银行还挺喜欢大毛这样的客户，大毛结婚了，每年有稳定收入，买的又是刚需房，所以基本上这样的客户还不上钱的概率比较小。

二毛，毕业于名牌大学，他的项目已经在小范围获得了一些成功，并且有天使投资人投了他。银行对二毛这样的项目，喜忧参半，但一般他们需要抵押物来分散风险。

三毛，除了啃老，工作不稳定，是银行不喜欢的那种，信用不太好，还款能力也不强。

四毛也是，杠杆太高，一旦找不到租户或者租户违约，没有其它赚钱能力的他简直是个雷。

但是，银行为了业绩，就把三毛、四毛这样的人的贷款凭证打包成金融衍生品，然后卖给那些愿意接盘买单的投资者。

但信用不好还款能力较差的三毛、四毛，抗风险能力挺差的，不到一段时间就违约不能正常还款了，购买这样的产品投资者都要因此遭受损失。

不知道这个故事有没有让你理解次贷，次贷是相对于优质贷款而言的，次贷是指次级按揭贷款，就是按照一般的银行按揭贷款的标准根本不符合贷款标准的贷款。

具体讲，就是银行或者金融机构给信用状况较差、没有收入证明和还款能力证明、其他负债较重的个人的住房进行的按揭贷款。

为什么银行会放着优质的客户不去做，反而要搞次级贷款呢？

大家都知道哈佛、清华、北大是好学校，但好学校是你喜欢就可以读得到吗？

优质贷款，谁不爱，但优质贷款越来越少，当劣质贷款的风险能以证券化的方式分散出去，银行就能放心地对次级客户进行贷款；次级按揭贷款的利率更高，当然风险也高，但万一三毛、四毛就月月都能还款呢？

毕竟优质优价
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