权益基金研究有一套既定的框架，这套框架是建立在权益基金的本质基础之上的。权益基金的本质，可以总结为下面的这句话：「权益基金是一个权益市场投资人的部分投资策略的外显。」这句话中有三个重要的词语，按重要程度依次为：投资人、部分投资策略、外显。
为什么投资人最重要？因为任何事情都是会变的，相对不变的是人的一些固有习惯和固有性格。一个人的习惯和性格会跟随他很久，所以这是我们从投资的不确定性中能找到的最大的确定性。
投资策略的重要性排在第二，是因为人的投资策略虽然是会变的，但不会变得太频繁，所以它是不确定性中第二确定的事情。
最不确定的是外显，也就是我们能看到的投资结果，很有可能随着市场的波动立即发生变化。
研究基金投资，需要对图 2-2 所示的三个部分进行分析。恰好也可以把一切跟权益基金有关的信息分成三个部分进行分析，这三个部分对应权益基金的三个本质要素：基金经理信息对应的是投资人，需要收集大量的关于基金经理本人的资料分析权益基金；持仓信息对应的是投资策略，根据持仓信息和基金经理信息就可以分析出他的投资策略是什么样的；净值信息就是一切体现在基金复权单位净值上的信息，对应的是基金投资策略的外显部分。
图 2-2 权益基金信息组成
（本章节完结）
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