每个行业有每个行业的特点，抓住行业的特点，就抓住了行业的主要矛盾，投资起来就更加得心应手。
科技股的第一个特点，如果只用一个词来形容就是「新兴」。「新」是过去没见过，「兴」是势头刚起来。这么多年来，科技股经常讲一些「新故事」，「新故事」一般由新势力、新产品、新模式等因素构成。比如，半导体行业一个典型的「新故事」通常是下面这样的：某芯片下游需求稳中向好，市场空间广阔，过去供给由境外龙头公司把持。现在 A 股的一个公司（新势力）表示，经过多年的卧薪尝胆，再加上行业机遇，现在也能做（新产品），即将或者已经有了某大客户，未来业绩有望持续快速增长。过段时间，可能又有一家公司也出来讲着相似的故事。为什么科技行业容易讲出这种「新故事」？因为科技行业特别是 A 股的科技行业还处于行业发展的初期阶段，向上看还有广阔的发展空间有待开垦，并且竞争格局未定，谁都有可能成功。而传统行业由于已经发展到行业的成熟阶段，行业增长空间增速和格局都比较稳了，很难讲出「新故事」，只能依靠公司硬核的业绩增长。
科技股的第二个特点是波动大。由于故事是新的，参与者也是新的，投资者对公司进行研究更多时候面对的是未知局面，公司以往的形象、投资者以往的经验都不能发挥太大的作用。这个时候，市场投资者对股票的看法很难达成一致，容易形成纷乱的预期。比如，面对同一个公司讲的同一个故事，有人认为能讲成，有人认为不能讲成，风险偏好高的人听完就信了，有人非要等到有数据或者有证据才信，有人虽然不信但是认为股价能涨。投资者不容易形成合力，所以股价的表现往往上蹿下跳，呈现出波动大的特点。在牛市，这是个优点；在熊市，这是个缺点。科技股波动大还体现为非线性上涨，就是一旦公司基本面有所突破，公司长期成长的逻辑确定性突然增强之后，股价会短时间内迅速上涨。拉长时间来看，股价的走势会呈现出不断上台阶的现象。
周期股炒供需缺口带来涨价，消费股炒品牌营销带来份额提升，而科技股最有意思的是炒渗透率提升。过去 10 年，大牛股频出的板块都有这个特点。例如，苹果产业链炒的是以「苹果」为代表的智能手机的渗透率提升，当手机整体增速放缓后又开始炒摄像头个数的渗透率提升、炒 TWS 耳机（真无线蓝牙耳机）的渗透率提升。渗透率的提升往往是行业性的，说白了任何一个新行业都有从诞生到成长到成熟再到衰退这样一个过程。市场都
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