组合管理模型的作用是打通策略研究和投资交易，将个股 Alpha 模型转化为投资组合模型，输出一组股票的权重数据。量化投资的 Alpha 模型虽然可以从多个维度给市场中的每只个股进行综合打分、评价每只个股的相对好坏，但无法将研究成果直接转化为投资组合。量化投资模型注重分散化，以组合而不是个股的方式进行投资，这样的组合通常包含数十只甚至数百只股票，无法用人力进行逐一挑选和决定权重。因此，量化投资者需要借助组合管理模型完成从 Alpha 模型转化为投资组合的过程。这个模型以个股 Alpha 收益为输入，从样本空间中进行选股，参考基准指数的个股权重、风格暴露、行业权重，同时考虑交易限制，控制换手率，以排序选股、组合优化等方式，最终生成一个包含目标组合中每只股票权重数据的清单。与传统的主观投资不同的是，量化投资者在投资交易时直接以组合的形式进行交易。
（本章节完结）
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