第 65 节 量化投资的理念

量化投资是根据股票市场的内在运行逻辑，运用数学和统计方法建立模型，形成投资决策并做成程序，从而进行自动化交易的一种投资方式。通俗来说，量化投资就是由计算机按照模型设定好的规则进行投资交易决策的投资方式。

区分投资策略是否属于量化投资的关键在于，在该策略下投资组合的交易品种的选择和交易规模的大小是依赖系统（或模型）还是依赖主观判断决定的。如果建仓（或调仓）的时机以及头寸的规模大小都是系统自动生成的，那就是量化投资；如果两者中有一个是需要人工干预的，就不是量化投资。

随着计算机应用的普及，出现了越来越多的伪量化投资。一种情形是，有些人会利用计算机编程按照某些指标筛选股票，从全市场股票中筛选出一个数量相对较少、个人研究可以覆盖的股票池，再从这个股票池中选择值得进行投资的标的。还有一种情形是，先使用电脑筛选出所有能交易的标的，再由人来决定如何在这些标的间分配权重。以上这些情形虽然都采用了量化投资常用的研究、分析工具，但都不能算是量化投资，因为他们的投资策略制定和实施过程并不都是系统化、由模型驱动的，而是加入了人工干预。

 
（本章节完结）