在消费行业里，白酒是最好的品种之一。
1）白酒是一种非常特殊的商品，特殊在时间越久越值钱。这是其他商品不可比拟的，因为技术资金、土地、劳动力等各要素都无法替代时间。可以说，白酒这个物体只是一种现象，而本质是时间的价值。
2）「白酒」符合前面提到的选股思路。食品饮料子行业符合三个要素，也就是之前所说的高成长性、高净资产收益率、现金流很好。也不用那么辛苦地去寻找各种「锚」，因为真「锚」就在这个行业。
3）「白酒」的估值并不高。有人认为目前对「白酒」的估值太高了，和历史数据相比高了很多。的确，历经这几年的涨幅后「白酒」的估值是扩张了，但长期看无风险收益率是下降的，资金始终是追逐「锚」类资产。这个追逐的过程，其实就是各种「锚」类资产估值抬升的过程。我们统计了最近 10 年间中国和美国的各种核心资产，也就是具有「锚」本质的优质资产。它们的估值是一个持续上升的趋势，具体到境外的一些稀缺优质标的，它们的估值也都是抬升的，并且略高于现在的「白酒」。由此，可以得出一个结论，即无风险利率持续向下，持续稳定增长的核心估值中枢不断抬升。
（本章节完结）
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