对于投资者来说，专科医院的商业模式更优，客观指标包括研发投入强度、净资产收益率（ROE）水平、3～5 年业绩成长性、现金流等，主观指标则主要包括所属行业竞争格局、公司的行业地位、管理层能力。
先综合各种指标选择壁垒高、成长性好的公司，再以合理价格买入股票。在投资研究中要注重总结分析，若投资失败要分析原因，包括公司业绩增速放缓、研发进度落后、市场竞争格局恶化以及市场风格变化等。目前来看，市场风格往往不是最重要的，投资失败的主要原因还是公司成长性偏弱，市场最缺乏的还是成长性公司。
基金经理的交易经验也在不断积累和提高，如有的基金经理采取的方法是不择时、花时间选好个股，平时会在持仓个股之间进行仓位调整。如果估值没到离谱的程度，会持续拿着成长股，而涨幅不及市场平均股票。这时，要分析是不是自己的逻辑有问题。不论是股票历史较长的欧美市场，还是国内市场医药板块，都是产生长线牛股的沃土。
以 A 股为例。2011 年 4 月—2021 年 4 月，A 股涨幅排在前 50 的股票中，有 18 只为医药股，占比 36%，排名第一。主要原因如下：一是医药公司的业绩稳定，基本保持较快增长，如果阶段性新产品放量增速会更快；二是医药行业公司业绩可持续性比较强，整体看产品竞争力或者管理水平较强，壁垒较高，能确保业绩不会大起大落。
医药企业每年业绩复利成长，累积的收益是非常可观的，所以说医药行业也是时间的朋友。未来主要看好以下方向：创新药、医药研发外包服务、医疗器械、疫苗。主要逻辑如下：
1）政策鼓励创新药，仿制药市场萎缩。国内创新药市场处在快速成长阶段，国内企业厚积薄发已到收获期，也有很多投资标的、研发外包服务。
2）由于国内的工程师红利和效率优势，全球医药研发外包向我国转移，国内创新药市场投融资旺盛，创新药公司加大创新药投入。
3）研发外包内需非常大，医疗器械增速快于药品增长，国内器械占医药比重偏低、成长性好。成熟的产品（如冠脉支架、骨科耗材）面临集采压力，要规避相对成熟的细分领域，寻找国产处在快速成长阶段、份额低的新兴领域，如外周介入、神经介入、瓣膜、电生理、肿瘤早筛等。
4）疫苗行业逻辑是大单品驱动，国内疫苗行业正处在大单品爆发阶段，如宫颈癌疫苗、13 价肺炎、二倍体狂苗
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