第 88 节 了解风险模型

在投资中，投资者特别是普通投资者往往更会关注收益，而忽略风险。然而，「天下没有免费的午餐」，高收益低风险的投资品种和投资机会往往很少出现，资产高收益的背后隐含着高风险。比如，投资初创期的企业，如果成功了，会获得非常高的收益；如果失败了，则可能会损失全部的本金。另外一个例子是高收益债券，虽然是看则高达十几个点的收益率，但是如果企业违约，就可能会损失全部本金。

因此，做投资不仅要看到收益，还要看到获取这个收益需要承担的风险，而风险模型就是为了帮助投资者更深入和全面地了解投资所面临的风险，比如宏观风险模型、基本面风险模型、统计风险模型等，都是在不同层面估计投资所面临的风险。风险可能来自宏观层面，比如经济增长、利率变化、通胀变化、信用利差变化、汇率变化等；风险也可能来自企业的基本面恶化，比如财报不及预期、行业发生变革等。好的投资是在比较清晰、全面地分析投资标的的风险后，做出符合自己情况的投资决策。

 
（本章节完结）