问题一：优化器在一般情况下都有解，但当约束条件太严格或者两个约束条件产生冲突时，则可能导致优化器无解。比如，要求某个因子正向偏离基准 3 暴露度，全 A 股样本空间中，所有股票的市值因子暴露度在 ±3 之间。如果在优化的样本空间中，没有因子能达到正向偏离 3 暴露度，自然就不可能构建出组合。还有一种情况，两个约束条件产生冲突，比如同时要求组合在某几个因子上达到一定暴露时，如果因子暴露要求比较极端，能达到要求的股票数量本身就比较少，而能同时达到多个要求的组合则可能不存在。
问题二：约束条件没有起到作用，这是由于优化器中的约束条件分为两种：硬约束，软约束。硬约束是指必须满足的约束，如果无法满足则导致无解；软约束是非必须满足的约束，如果不能满足不会导致无解，优化器仍然会产生输出，但此时约束无效。
问题三：Alpha 预测与风险预测的量级不匹配。由于优化器的目标函数是风险调整后收益，其中需要设定一个系数。如果这个系数过大，就会导致目标函数中预期收益太小，无法起作用，则优化目标纯粹变成最小化风险。如果这个系数过小，就会导致目标函数中预期风险太小，也无法起作用，则优化目标纯粹变成最大化收益，完全不考虑风险。
（本章节完结）
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